第二节 股票价格指数

发布时间：2013-07-01 21:30:50

一、股票价格指数
     （一）股票价格平均数
     股价平均数采用股价平均法，用来度量所有样本股经调整后的价格水平平均值，它可分为简单算术股价平均数、加权股价平均数。
     简单算术股价平均数
     (Pi: 第i个股票的股价， n:样本股的数目)
     加权股价平均数
     (Pi: 第i只股票的股价， n:样本股的数目 Wi：第i个股票的权重)
     （二）股票价格指数
     股票价格指数是将计算期的股价与某一基期相比较的相对变化指数，用以反映市场股票价格的相对水平。
     股票价格指数的编制分为四步：
     第一，选择样本股。
     第二，选定某基期，并以一定方法计算基期平均股价。
     第三，计算计算期平均股价并作必要的修正。
     第四，指数化。
     股价指数的编制方法有简单算术股价指数和加权股价指数两类 。
     （三）我国主要的股票价格指数
     我国主要的股票价格指数有上证综合指数、深证综合指数、上证30指数、深证成份股指数等。
      1．上证综合指数
      以1990年12月19日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数按加权平均法计算，基期指数为100。计算公式为：
        　　         本日股票市价总值
      本日股价指数=──────────×100
                     基期股票市价总值
     样本股增资扩股或改变时，修正公式为：
                                          修正前市价总值+市价总值变动额
     新基期市价总值=修正前基期市价总值 ×───────────────
                   　　　　　　　　　　　        修正前市价总值
      
                           本日股票市价总值
      修正后本日股价指数=─────────—×100
                          新基期股票市价总值
     2．深证综合指数
     以在深圳证券交易所上市的全部股票为样本股，以1991年4月3日为基期，基期指数定为100，以指数股计算日股份数为权数进行加权平均计算。
     计算公式为：即日指数=即日指数股总市值÷基日指数股总市值×基日指数
     若样本股的股本结构有所变动，则改用变动之前一营业日为新基日，并以新基数计算。
     今日即时指数=上日收市指数×（今日即时指数股总市值÷经调整上日指数股收市总市值）
     3．上证30指数
     上证30指数是由上海证券交易所编制，以在上海证券交易所上市的所有A股股票中选取最具市场代表性的30种样本股票为计算对象，并以流通股数为权数的加权综合股价指数。取1996年1月至3月的平均流通市值为指数的基数，基期指数定为1000点。
     4．深证成份股指数
     深证成份股指数由深圳证券交易所编制，通过对所有在深圳证券交易所上市的公司进行考察，按一定标准选出40家有代表性的上市公司作为成份股，以成份股的可流通股数为权数，采用加权平均法编制而成。基日为1994年7月20日，基日指数为1000点。
     （四）主要国际股票市场的价格指数
     1．道—琼斯股价指数
     是世界上最早、最享盛誉和最有影响的股票价格指数，由美国道—琼斯公司计算并在《华尔街日报》上公布，是以65家公司股票(工业股30家，运输股20家，公用事业股15家)为编制对象的股价综合平均数。以1928年10月1日为基期，基期指数为100点。
     2．金融时报指数
     金融时报指数是英国最具权威性的股价指数，由《金融时报》编制和公布。以1962年4月10日为基期，基期指数为100点，以伦敦股市上精选700多种股票为样本的综合股票指数。
     3．日经225股价指数
     日经225股价指数是《日本经济新闻社》编制公布以反映日本股票市场价格变动的股价指数。以1950年平均股价176.21元为基数，以东京交易所上市的225种股票为样本股(150家制造业，15家金融业，14家运输业，46家其他行业)的股价平均数。
     4．恒生指数
     恒生指数是香港恒生银行于1969年11月24日起编制公布，是系统反映香港股票市场行情变动最有代表性和影响最大的指数。它以1984年1月13日为基期，以975.47点为基数，挑选了33种有代表性的上市股票(金融业4家，公用事业6家，地产业9家，其他商业14家)为成份股，用加权平均法计算。
     5．NASDAQ综合指数是指在其主板上市公司的股份综合指数。
     二、股票价格指数的功能与波动
     股票价格指数的功能
     股价平均数和股票价格指数是衡量股票市场总体价格水平及其变化趋势的尺度，也是反映一个国家或地区社会政治经济发展状况的灵敏信号。
     股票价格指数的波动
     股票价格指数先于一国的经济发展周期而上下波动。